על מה אנחנו בכלל מדברים?
כשאנחנו משקיעים בקרן סל עוקבת מדד אנחנו מקבלים מידי פעם דיבידנדים (חלוקת רווחים של החברות שנמצאות בקרן סל), כמו כל הכנסה בשוק ההון אנחנו משלמים על הדיבידנדים 25% מס רווחי הון, לאחר שקיבלנו את הרווח הנקי אנחנו יכולים לקנות אותו עוד "חתיכה" מהמדד וזה לגמרי חלק מהתשואה שלנו על הקרן סל.
בגלל האפקט של ריבית דריבית, בהשקעות לטווח ארוך אנחנו רוצים להימנע מלשלם מס על הרווחים שלנו לפני שאנחנו מחליטים למכור את כל התיק שלנו כי הכסף ששילמנו למס הכנסה היה יכול להישאר בחשבון ההשקעות שלנו ולעשות בעצמו עוד תשואה.
נביא דוגמה מספרית כדי להמחיש את זה: נניח שהשקעתי מאה שקל שהכפילו את עצמם והגיעו למאתיים שקל, ניקח את אבי שהחליט למכור את המניות ולשלם את המס (25 שקלים) ולעומתו את בני שהחליט לא למכור עדיין, אם אבי עכשיו יחזיר את הכסף לבורסה וההשקעה של שניהם תעלה בעוד 10 אחוז שהם 17.5 ש"ח לאבי ו20 ש"ח לבני, אם אבי עכשיו ירצה למכור את המניות שלו הוא ישלם מס רק על הרווח הנוסף (4.3 שקלים מס) ויישאר בנטו עם סכום של 188.2 שקלים, לעומתו בני גם ימכור את המניות וישלם מס על הרווחים שלו (30 שקל מס על הרווחים בסך הכל) והוא יישאר בנטו עם 190 שקלים שזה יותר מאבי. כמובן שבדוגמה ההפרש הוא קטן אבל אנחנו כבר יודעים שבגלל האפקט של ריבית דריבית הפרשים קטנים מצטברים לאורך השנים לסכומים גדולים מאוד.
דחיית המס בקרנות איריות
מעולה אז הבנו למה לדחות מס זה טוב אבל מה בעצם קורה בקרנות איריות? לקרנות האיריות יש מנגנון שמשקיע בחזרה את כל הדיבידנדים שמתקבלים מהקרן חזרה בקניה של עוד יחידות של הקרן וכך אנחנו לא צריכים להתעסק עם הקניה של הדיבידנדים אבל בנוסף החוק באירלנד מאפשר לנו לשלם על הדיבידנדים מס מופחת בשיעור של 15% וכך לקבל ריבית דריבית על העשרה אחוזים שחסכנו במשך כל תקופת ההשקעה, וזה כמו שכבר הבנו, דבר חיובי מאוד.
אז מה הקאץ'? לכאורה כולנו צריכים לרוץ ולקנות קרנות איריות אבל פה מתחבא נתון שהרבה אנשים לא שמים לב אליו והוא כפל המס שיש לנו בקרן אירית. הקרן בתוך עצמה היא אכן צוברת ובאמת היא תמשיך לגדול אבל מבחינת רשות המיסים בישראל היא בכלל לא רואה שנכנס דיבידנד והושקע בחזרה, מבחינתם אנחנו השקענו סכום כסף וקיבלנו את הרווחים הסופיים כולל הדיבידנדים אחרי שכבר שילמנו עליהם את המס (מחוץ לישראל) לפני שהם הושקעו בחזרה, יוצא מצב שאם נמכור את הקרן מיד אחרי שקיבלנו דיבידנד אנחנו נשלם פעמיים מס, 15% מס באירלנד ועוד 25% ממה שנשאר מס רווחי הון בישראל וזה כבר פחות נעים...
מה לעשות אם ככה?
אז האם הקרנות איריות זה שקר? לא, זה אכן יעיל אבל לא לכל אחד, החיסכון במס והריבית דריבית על אותו חיסכון לאורך זמן ארוך, שיכול להיות גם מעל 20 שנה, משחקים לטובת המשקיע ועוזרים למקסם רווחים, אז אם החיסכון הוא לטווח ארוך מאוד של מעל 20 שנה שווה לשקול קרנות איריות אבל אם הוא נועד לטווח קצר יותר, למשל בשביל בר מצווה לילד או קניית דירה, דווקא קניה של קרן רגילה משתלמת יותר וכך לא משלמים כפל מס.
אפשר להיכנס למחשבון השוואה של קרן אירית מול אמריקאית פה באתר ולראות מה היה קורה להשקעה שלנו בכל אחד מהמסלולים מבחינה היסטורית ולקבל החלטה.
עוד נקודה לטובת הקרן האירית, להשקיע את הדיבידנדים חזרה זאת פעולה אקטיבית, צריך להיכנס לחשבון המסחר ולהשקיע את הכסף שנכנס ואם לא נעשה את זה הדיבידנד פשוט יישאר בחשבון שלנו ולא יעשה תשואה בכלל. אז מי שרוצה קצת פחות התעסקות ומוכן לשלם על זה קצת יותר לטווח הקצר או שהוא יודע שהוא לא יזכור להשקיע חזרה את הדיבידנדים ויפסיד את התשואה עליהם אולי שווה לו לשקול בכל מקרה קרן אירית שתעשה לו את העבודה.