אם קראתם אי פעם על השקעה פסיבית, בטוח נתקלתם במונח ETF או "קרן סל". זהו כנראה מוצר ההשקעה החשוב ביותר שהומצא עבור המשקיע הפרטי והבנה שלו היא צעד חובה לכל מי שמתחיל להשקיע בהשקעות פסיביות.
ההגדרה הפשוטה
קרן סל (ETF - Exchange Traded Fund) היא קרן שמחזיקה סל של ניירות ערך על פי קריטריון מסויים (למשל את כל המניות שעוסקות באנרגיה) ונסחרת בבורסה כמו מניה רגילה. כשאתם קונים יחידה אחת של קרן סל אתם בפועל קונים חתיכה מכל המניות שנכללות באותה קרן סל בפעולה אחת ובשקל הראשון, בקרנות סל של עשרות ומאות מניות אם הייתם בוחרים לקנות את כל המניות במקביל הייתם צריכים סכום גדול מאוד וכמובן שהעמלות היו גבוהות על קניה ומכירה.
כל קרן סל יכולה כמובן להחליט מראש על החלוקה של המניות, היא יכולה לתת את האופציה לקנות כמות מסויימת של מניות בחלוקה שווה בין כל המניות (ואז בעצם בפעולה אחת תקנו בדיוק אותו דבר מכל המניות אם הייתם בוחרים לעשות את זה בנפרד) ומנגד יש קרנות סל שמחלקות את היחס שכל מניה מקבלת לפי קריטריונים אחרים שהיא קובעת כמו מחיר מניה או שווי שוק של החברות השותפות במדד.
למה זה כל כך גאוני?
פיזור מיידי: במקום להמר על מניה אחת (שיכולה גם ליפול 80%), אתם מחזיקים עשרות, מאות או אלפי חברות. חברה אחת שקורסת כמעט לא מורגשת והסיכוי שרוב החברות יעלה, אם משקיעים בקרן סל עם אסטרטגיה טובה, הוא גבוה יחסית.
עלות אפסית: קרנות סל לרוב גובות דמי ניהול של 0.03%-0.2% בשנה (לעומת 1%-2% בקרנות נאמנות או קופות גמל מנוהלות). הן יכולות לתת דמי ניהול נמוכים כי הן מנהלות נכסים בהיקפים גדולים מאוד ולפי אסטרטגיה קבועה מראש מה שחוסך להם הרבה עלויות גם של קניה ומכירה וגם משכורות לאנליסטים. ההבדל הזה שווה מאות אלפי שקלים לאורך חיי השקעה. בדקו בעצמכם במחשבון השפעת דמי הניהול.
שקיפות ופשטות: אתם תמיד יודעים בדיוק מה הקרן מחזיקה שזה או את המדד שהיא עוקבת אחריו או הסקטור שהאי עוקבת אחריו או כל קריטריון אחר שנקבע בהגדרת הקרן. לא צריך לנתח דוחות כספיים או לבחור מניות כי קונים את נכסי הקרן בצורה רחבה ושיטתית או את השוק כולו אם עוקבים אחרי המדדים הגדולים ונהנים מהצמיחה הכלכלית לאורך זמן.
קרן סל, קרן מחקה או קרן נאמנות
קודם כל חשוב להבין בכלל מה ההבדל? בישראל תשמעו כמה מונחים דומים: קרן סל - נסחרת בבורסה ברצף, קונים ומוכרים בכל רגע ביום המסחר. קרן מחקה שהיא קרן נאמנות (כמו קרן סל לנושא שלנו) פסיבית שעוקבת אחרי מדד אך אינה נסחרת ברצף אלא קונים לפי שער סוף יום. וקרן נאמנות מנוהלת ששם מנהל השקעות בוחר ניירות באופן אקטיבי ואנחנו סומכים עליו שיעשה בקרן ככל העולה על רוחו ובדמי ניהול גבוהים כי כמובן צריך להעסיק אנליסטים שיבדקו חברות והרבה קניה ומכירה. המחקר מראה שרובן מרוויחות פחות מהמדד לאורך זמן.
על מה יש קרנות סל?
כמעט על הכול! יש לנו קרנות סל שעוקבות אחרי ביצועי המדדים הגדולים כמו S&P 500, נאסד"ק 100 ועוד רבים. יש גם מדדים עולמיים ויש קרנות סל שסורחות בדברים שהם בכלל לא מניות כמו אגרות חוב ממשלתיות או קונצרניות וסחורות כמו זהב או ביטקוין.
יש הרבה קרנות סל שעוקבות אחרי כמות מסויימת של מניות לפי סקטור כמו טכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וכמעט כל סקטור אחר. בנוסף יש לנו קרנות סל שעובדות לפי אסטרטגיות מוזרות במיוחד כמו חברות ששומרות על איכות הסביבה או חברות שהן מאוד טרנדיות (שמחזיקה בסימול המתאים FOMO), הייתה אפילו קרן שתמיד עשתה הפוך ממה שג'ים קריימר (מעביר תוכנית כלכלה) היה אומר שצריך לקנות או למכור. אגב יש קרן שקונה חברות שפועלות בהתאם למוסר היהודי (TOV).
ישראלית או אירית? שאלת המיסוי על מדדים זרים בקרן ישראלית, אמריקאית או אירית, בעיקר סביב מס על דיבידנדים נידונה לעומק במאמר קרנות איריות: יתרונות וחסרונות ובמחשבון קרן אירית מול אמריקאית.
איך קונים קרן סל בפועל?
הדבר הראשון זה כמובן פותחים חשבון מסחר(כך עושים את זה צעד-צעד) באחד מבתי ההשקעות. ואז מחפשים את הקרן לפי מספר נייר (בישראל) או סימול (בארצות הברית), אם אתם רוצים למדדים הגדולים זה VOO לS&P500 או QQQ למדד הנאסד"ק 100. שולחים פקודת קנייה וזהו. מכאן, הגישה המומלצת לרוב המתחילים היא הפקדה קבועה, קראו על שיטת ה-DCA.
שורה תחתונה קרן סל היא הדרך הזולה, המפוזרת והפשוטה ביותר להשקיע בשוק ההון. היא הופכת את ההשקעה ממשחק ניחושים למהלך שיטתי שבו קונים את השוק, משלמים כמעט כלום, ונותנים לריבית דריבית לעבוד
המידע במאמר הוא כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות.